Циклический подход

789889787898Адам является форекс-трейдером, с опытом торговли на финансовых рынках более 12 лет, включая 6 лет ра­боты на «Merrill Lynch». Он имеет сертификат Британского королевского института ценных бумаг и инвести­ций на право управления фондами и инвестициями.

Вы, возможно, слышали высказывание, что сей­час — превосходное время для покупки американских акций, потому что это — год Президентских выборов. В конце концов, история показывает, что в каждом году американских президентских выборов, начиная с 1928 года, только в 4 случаях из 21 наблюдалась отри­цательная динамика Индекса S&P500 или его эквива­лента. Звучит неплохо, не так ли? Подобные системы имеют много названий, но наиболее часто они упоми­наются как системы рыночного цикла. Однако, следу­ет внимательно рассмотреть, стоят ли они того, чтобы использовать их в своей торговле.

Логика системы

Первый вопрос, который вы должны задать себе при рассмотрении такой системы — насколько безуко­ризненна логика, лежащая в основе этой системы. Есть циклические системы, основанные на лунных циклах. Прежде, чем отмахнуться от этой идеи, рекомендую вам принять во внимание тот факт, что полицейская статистика показывает, что в полнолуние происходит больше тяжких преступлений. Однако, медицинские исследования не нашли какого-либо существенно­го влияния лунных фаз на человеческое поведение, с возможным исключением для циклов сна.

Возможно, покупка акций в год Президентских выборов выглядит более логично. Логика здесь может быть следующая: если Президент хочет переизбрать- ся или чтобы победил поддерживаемый им кандидат, то его администрация делает все возможное для сти­мулирования экономики, что отражается на фондовом рынке. Однако, это все заканчивается вместе с завер­шением выборов.

Это может восприниматься как вероятный аргу­мент, хотя и в этих рассуждениях есть несколько серьез­ных недостатков, вроде независимости Федеральной резервной системы. Однако, даже если вы действи­тельно нашли необходимые свидетельства, то долж­ны переходить ко второму шагу, где должны намного более пристально и критически взглянуть на данные, поддерживающие циклический подход к рынку.

Проверка данных

Мы видели, что в 17 из 21 случаев в предложен­ной модели покупки акций в год Президентских выбо­ров получили бы положительный результат. Это звучит довольно привлекательно: процент выигрышности си­стемы составляет почти 81%.

Первый вопрос, который вы должны себе задать — как это соотносится со всеми остальными годами, на­чиная с 1928г. В двадцати четырех годах наблюдалась отрицательная доходность, что означает, что 60 из всех годовых сделок были бы выигрышными. Теперь, в то время как 17 из 21 (81%) выглядит несколько лучше, чем 60 из 84 (71%), мы должны иметь в виду, что ста­тистически второй вариант выглядит намного привле­кательнее, поскольку имеет больше подтвержденных данных. По причине простой статистики, мы должны опасаться рисковать деньгами на системах, которые имеют всего двадцать одну точку данных, особенно, когда результат кажется не настолько отличающимся от типичного года! В идеале мы хотели бы иметь что- то, что было проверено за многие годы на тысячах мо­делях в широком диапазоне рыночных условий, и хо­рошо объяснялось бы с точки зрения логики.

Другой аспект данных в нашей системе года пре­зидентских выборов, который стоит рассмотреть более пристально — средняя доходность, а не только пропор­ция лет, принимая во внимание некоторую положи­тельную доходность. Средняя доходность в эти выбор­ные годы составила 9.45%, средняя доходность с 1928 до 2015гг. была 11.41%. Таким образом, даже допустив приемлемым набор в двадцать одну точку данных, при ближайшем рассмотрении, мы можем увидеть, что эта система не является столь уж выдающейся.

Эффективные системы

Если вы собираетесь торговать по системе этого типа, то должны использовать что-то, что хорошо ис­следовано и подтверждено большим массивом дан­ных. Есть несколько известных примеров.

Прежде всего, есть несколько академических ис­следований, показывающих, что «импульсный» эффект существует на спекулятивных финансовых рын­ках, вроде фондового, товарного и рынка форекс. Это означает, что, если цена чего-то повышалась или сни­жалась в течение нескольких месяцев, то за следующие несколько недель она, более вероятно, продолжит дви­гаться в том же самом направлении. Это также извест­но как известное правило «следования за трендом», и статистическое подтверждение таких рыночных цикли­ческих систем было получено за более чем сотни лет на всех рынках, используя десятки тысяч моделей.

Например, моя самая успешная стратегия торгов­ли на рынке форекс сосредотачивается на торговле долларовыми парами только там, где цены двигались в том же самом направлении за предыдущий период в 3-6 месяцев.

Менее известные системы эксплуатируют «эф­фект понедельника» на фондовых рынках, где акции имеют тенденцию чрезмерно повышаться по поне­дельникам, означая покупку акций утром в понедель­ник на повышающихся рынках.

Мое собственное исследование показывает, что на рынке форекс позиционные и сделки на колебани­ях в валютных парах с долларом США чуть более вы­годны, когда позиции открываются в понедельник — в начале недели, или прямо в конце недели — в пятницу, как показано на диаграмме ниже. Исследование про­водилось за прошлые 14 лет, входя только на 4-часо­вом графике после того, как глубокий откат начал раз­ворачиваться обратно в направлении 3-месячного и 6-месячного тренда, используя основные валютные пары.

Приведенные ниже цифры показывают сред­нее ожидание соотношения вознаграждения к риску. Как мы видим, более быстрое вознаграждение было значительно выше по понедельникам и пятницам. Повышенная доходность выделена желтым цветом:

78675656454

Одной из причин этого может быть тройной про­цент за ночной перенос позиции на рынке форекс, ко­торый платится брокерами в среду ночью в середине недели.

«Пятничный эффект» не настолько известен — он подробно описан в одной из моих статей (см. в про­шлых выпусках журнала), в котором используется тот факт, что многие трейдеры боятся держать позиции на выходных, когда из них нельзя выйти, поскольку бро­керы закрывают торговлю и обычно не будут соблю­дать исполнение стоп-ордеров, если оно произошло во время выходных.

Заключение

Если вы намерены торговать по системам рыноч­ных циклов, убедитесь, что они хорошо подтверждены статистическими исследованиями, и что они основы­ваются на здравом смысле.

banner_fast

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *