Лиор Алкалэй является экономистом и профессиональным аналитиком с широким опытом на финансовых рынках. За годы торговли и инвестиций Лиор обеспечивал своих клиентов свежими исследованиями, которые всегда вызывали интерес, благодаря своей тщательности и ясности.

Едва ли найдется трейдер, будь то внутри-днев- ной или позиционный, кто бы не полагался, в той или иной степени, на технический анализ. Все же мно­гие не знают, что в основе того, что мы сегодня име­нуем как технический анализ, фактически, лежит со­брание идей по торговле акциями. Некоторым из этих идей больше ста лет. Все вместе они упоминаются, как Теория Доу. Тем не менее, если обратится к пер­воисточнику, то можно извлечь ценные уроки для тор­говли даже сегодня и даже на рынке форекс. В данной статье мы рассмотрим некоторые основные концеп­ции Теории Доу и какую практическую пользу мы мо­жем из этого извлечь.

Однако, сначала немного предыстории. Теория Доу так названа в честь Чарльза Доу, финансового жур­налиста и одного из основателей всемирно-известно­го журнала «Wall Street Journal». Чарльз Доу написал для своего журнала серию статей на тему его теорий и концепций относительно рыночного поведения, це­нообразования и моделей. Позже эти идеи были раз­виты дальше, обработаны и дополнены его последо­вателями, вроде Уильяма Гамильтона, Роберта Рея и Ричарда Рассела. Собрание торговых идей, известных как Теория Доу, соответственно, охватывает концеп­ции и Чарльза Доу и его последователей.

Принципы Теории Доу

После того, как мы вспомнили историю Теории Доу, пришло время понять суть и сцентрироваться на некоторых ключевых принципах и на том, как они мог­ли быть осуществлены при торговле на рынке форекс.

Я предпочитаю рассматривать Теорию Доу с точ­ки зрения двух столбов — теоретического и практиче­ского. Теоретические концепции сосредотачиваются на том, как подходить к рынку, т.е. так называемая те­ория, лежащая в основе торговли.

Практические идеи сосредоточены на таких ве­щах, как повышающиеся вершины и основания, кото­рые подтверждают бычий тренд и/или повышающи­еся объемы, которые подтверждают силу тренда. Так как большинство практических идей включены в классический технический анализ, вроде построения трен­довой линии, я сосредоточусь на теоретической сторо­не, которая часто упускается трейдерами.

Объединение этих двух столбов должно дать трейдеру надлежащий подход и необходимые инстру­менты, чтобы переиграть рынок.

Концепция

Теоретическая сторона Теории Доу сосредотачи­вается на выгодах от большей картины. Другими сло­вами, она сосредотачивается на том, что делает рынок в целом, а не конкретный рыночный актив — напри­мер, отдельная акция или валютная пара. Почему?

В более долгосрочной перспективе целый рынок не может манипулироваться ни одним, даже очень крупным, игроком. Конечно, на коротком промежутке времени широкий рынок может подвергаться манипу­ляциям, но в отличие от отдельного рыночного актива, в долгосрочном периоде нет ни одного фактора, под­держанного достаточным количеством ликвидности, чтобы манипулировать широким рынком. Это означа­ет, что, чтобы получить прибыль нужно сначала про­анализировать долгосрочный тренд широкого рынка, и только тогда принимать торговые решения относи­тельно следующей сделки.

Кроме того, согласно Теории Доу, широкие рыноч­ные цены все известны и даже потенциальные рыноч­ные драйверы, которые имеют более высокую веро­ятность появления. Другими словами, широкий рынок является настолько большим и диверсифицирован­ным, что текущий тренд и динамика цен известна, как и вся положительная и отрицательная информация, а так же все то, что, по мнению рыночных участников, может случиться.

Применение Теория Доу на форекс

Хотя Теория Доу первоначально была разработа­на для анализа фондового рынка, ее концепции под­твердили, что могут обеспечить немного лучшее по­нимание и для рынка форекс. Если мы соединим две основные концепции, то получим одну ясную идею — лучший способ анализа рынков, это сосредоточиться на большой картине, т.е. концентрироваться на долго­срочном периоде и на более широком рынке, а не на одной валютной паре.

Это означает, что анализ долгосрочного тренда за несколько месяцев и даже лет может дать намного лучшие результаты, нежели концентрация на более ко­ротких периодах. Кроме того, в практическом смысле, более длинные по продолжительности графики легче анализировать с точки зрения определения поддерж­ки, сопротивления и тренда. Лично для меня это явля­ется ключевым элементов, так как я предпочитаю дол­госрочные сделки. Конечно, краткосрочная торговля также может быть очень прибыльной и успешной, но концентрация на долгосрочном тренде очень важна, чтобы выработать стратегию, которая сможет работать длительный период. Это позволит вам идентифициро­вать области высокой изменчивости, области, куда ва­лютная пара двигается, чтобы встретить сопротивле­ние или поддержку, либо области, где краткосрочная поддержка/сопротивление может быть нарушена.

Другой важный момент — это фокусирование на широком рынке. Как это применяется по отношению к рынку форекс. Это означает, что вы всегда долж­ны стремиться анализировать глобальные тренды. С практической точки зрения, это означает, например, что вы должны всегда анализировать Индекс доллара перед торговлей долларовыми парами, выясняя дол­госрочные тренды доллара США. Это также означает, что, если вы торгуете низко-ликвидной валютной па­рой, вроде  к    USD/BRL, то должны сначала идентифицировать общий настрой на рынке форекс — взятие риска или уход от риска.

Как показано на диаграмме ниже, валютная пара EUR/USD развивает восходящий тренд, что означает ослабление доллара.

Но с другой стороны, на диаграмме 2 мы видим Индекс доллара, который отражает динамику доллара против корзины валют, и здесь развивается тренд на укрепление доллара, предполагая полную противоположность первой диаграмме. Так как Индекс доллара представляет большую картину доллара, именно его мы должны взять за основу при идентификации долгосрочного тренда.

Впоследствии мы убедились, что долгосрочный тренд более широкого рынка (Индекса доллара) возобладал, и валютная пара EUR/USD преодолела много-летнюю трендовую линию и многолетние минимумы.

Заключение

Конечно, еще есть много нюансов в Теории Доу, и никогда не лишне будет пробежаться по первоисточникам, будь то непосредственно статьи Чарльза Доу или книга «Барометр фондовой биржи» Уильяма Гамильтона и «Теория Доу» Роберта Рея.

Но, как опыт-ный трейдер, за эти годы я пришел к выводу, что луч-ший урок из Теории Доу — это ее акцент на большой картине, который улучшает ваши возможности избе-жать манипуляций и неожиданных рыночных реак-ций, что, в свою очередь, делает вашу торговую страте-гию более успешной. Это не означает, что вы должны торговать только на долгосрочных периодах, но это действительно подразумевает, что всегда лучше сна-чала выяснить общую картину, прежде чем смотреть что-нибудь еще.