Есть много соотношений в мире торговли, за ко­торыми стоит наблюдать. Но когда дело касается тор­говли драгоценными металлами, есть одно ключевое соотношение, которое каждый трейдер должен знать и отслеживать. Это, конечно же — соотношение между золотом и серебром, которое по сути представляет со­бой цену золота, деленную на цену серебра. Вы може­те спросить, что ценного в этом соотношении? Это по­тенциально дает очень важное понимание динамики этих двух ценных металлов.

Значение соотношения золота/серебра

На первый взгляд, золото и серебро должны дви­гаться идентично, с фундаментальной точки зрения. Они оба являются драгоценными металлами, которые инвесторы покупают в качестве хеджирования против каких-либо рисков. Но, конечно же, это объяснение является весьма поверхностным. Если мы окунемся немного глубже в природу спроса на золото и серебро, то разница станет очевидной.

Золото, как предполагает его репутация, высту­пает инструментом «зоны безопасности», драйвером для которого, прежде всего, являются инвестиции. Инвестиции в золото часто бывают вызваны страхом и уходом от риска (что по сути — две стороны одной мо­неты). Таким образом, мы можем приписать большин­ство ценовых колебаний золота этим рыночным на­строениям.

Спрос на серебро, с другой стороны, вызван как инвестициями в безопасные активы, так и промыш­ленным использованием.

Это различие создает очень интересную дина­мику. Когда опасения инвесторов усиливаются, спрос на золото будет более сильным, и наше соотношение имеет тенденцию расти. Когда страх спадает, инвесто­ры полагают, что промышленное производство будет расширяться, что приносит пользу серебру и, таким образом, соотношение снижается.

Соотношение золото/серебро как индикатор

Исследуя диаграмму соотношения золота/се- ребра ниже, мы можем отследить колебания уров­ня страха. Если соотношение повышается, то это мо­жет сигнализировать о росте опасений инвесторов. Следовательно, это может сигнализировать, что спрос на золото усиливается. Если же соотношение снижает­ся, то страх ослабевает и спрос на золото падает.

Практическое использование

Если вы держите длинную позицию по золоту и соотношение падает, то вы по сути «поставили не на ту лошадь», и лучше отдать предпочтение серебру. С другой стороны, если соотношение повышается, и вы покупаете золото, то это вполне оправданно — выбрать золото вместо серебра.

Конечно, для серебра эффект этого соотношения будет прямо-противоположным. Повышающееся со­отношение — это признак более слабого спроса на се­ребро по сравнению с золотом.

Дополнительный анализ

Но помимо измерения, какой драгоценный металл усиливается по отношению к другому, есть и другое из­мерение. Диаграмма соотношения золота/серебра про­ливает некоторый свет на это полезное соотношение.

Это соотношение имеет свои циклы. Здесь мы мо­жем видеть исторические максимумы, после которых оно падало, и исторические минимумы. Поэтому, если соотношение находится около своего максимума, то может быть хорошей идеей инвестировать в серебро. Если соотношение находится на уровне своих истори­ческих минимумов, то, возможно, пришло время пере­ключиться с торговли серебром на торговлю золотом.

Торговля на соотношении

Как это ни странно может прозвучать, но отноше­ние золото/серебро является не только индикатором, но и применимо непосредственно для торговли. Более того, фактически, им достаточно просто торговать. Часто это соотношение имеет простые и легко-читаемые модели, которые могут следовать простой трен­довой линии. Если вы полагаете, что соотношение бу­дет развивать восходящий тренд, то можете открыть длинную позицию по золоту и короткую по серебру идентичными объемами. В этом случае вы извлечете выгоду из роста соотношения.

Диаграмма 1. Соотношение золото/серебро.

Для торговли в короткую сторону по данному ин­дексу нужно сделать противоположное — продать зо­лото и купить серебро равными размерами позиций.

Например, давайте посмотрим на точку А в октя­бре 2015г. Отношение выросло больше, чем на 10%, поднявшись от 71 на линии тренда выше 80. Сравните это с торговлей валютной парой EUR/USD, где 10%-й рост примерно составил бы 1.000 пунктов.

Естественно, эта простота имеет свою цену. Во- первых, вы должны полагаться в основном на трендо­вые линии как для кратко-, так и среднесрочных трен­дов, а как я уже писал, я не слишком доверяю этому инструменту (подробнее см. в прошлых выпусках жур­нала). Конечно, вы можете использовать исторические минимумы и максимумы, чтобы выяснить, что прои­зойдет далее, но это означает, что у вас будет мень­ше торговых возможностей. Во-вторых, это вызывает большую нагрузку на ваш депозит, так как по существу должны держать две торговые позиции в противопо­ложных направлениях.

Другими словами, торговля отношением золото/ серебро может быть простой, когда все идет правиль­но, но не стоит думать, что это легко.

Диаграмма 2. Использование трендовой линии для анализа соотношения золото/серебро.

Заключение

Если вы планируете фактически торговать на от­ношении золото/серебро, то для начала стоит попро­бовать использовать его в качестве индикатора. Затем, как только вы лучше узнаете, как он себя ведет, вы мо­жете использовать его по своему собственному усмот­рению, стоит ли им торговать. Даже, если вы наме­рены использовать отношение исключительно как индикатор, то постарайтесь не пропустить ситуации, когда он достигает многолетнего минимума или мак­симума, так как это может обеспечить очень хорошую торговую возможность. Независимо от того, будете вы использовать это соотношение как индикатор или как торговый инструмент, его стоит отслеживать.